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以市場化方式化解房企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

個(gè)別房地產(chǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)化解工作再獲政策支持。近日,中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置項(xiàng)目并購金融服務(wù)的通知》,鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)以市場化方式支持風(fēng)險(xiǎn)化解、行業(yè)出清。

2021年下半年以來,恒大等個(gè)別房企的風(fēng)險(xiǎn)顯性化:到期債務(wù)未能償還,部分工地停工,已預(yù)售的房產(chǎn)按時(shí)交付存在不確定性。受此影響,市場預(yù)期不穩(wěn),房地產(chǎn)市場各類主體的避險(xiǎn)情緒上升,金融機(jī)構(gòu)也出現(xiàn)了短期應(yīng)激反應(yīng),一致性收縮信貸,“誤傷”了部分房企的合理融資需求。

因此,必須穩(wěn)妥有序化解個(gè)別房企風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。眾所周知,房地產(chǎn)行業(yè)規(guī)模大、鏈條長、涉及面廣。一旦相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)處置不當(dāng),有可能“火燒連營”。例如,若房企無法按時(shí)交付房地產(chǎn)項(xiàng)目,將直接損害住房消費(fèi)者的合法權(quán)益;若房企無法按時(shí)償還債務(wù),貸款逾期、債券違約,將增加信用風(fēng)險(xiǎn),降低市場預(yù)期,影響其他房企的后續(xù)正常融資,甚至引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。

如何穩(wěn)妥有序化解相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)?房企之間的項(xiàng)目并購,就是房地產(chǎn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰、化解風(fēng)險(xiǎn)的有效市場化手段之一。一方面,當(dāng)前,我國房地產(chǎn)行業(yè)市場化程度較高。觀察監(jiān)管部門近幾年發(fā)布的數(shù)據(jù)不難看出,在現(xiàn)有的10萬余家房企中,每年都會有近500家企業(yè)進(jìn)入司法破產(chǎn)重整。另一方面,近期,房企的項(xiàng)目并購需求有所上升。從已出險(xiǎn)的房企現(xiàn)狀看,盡管自身面臨困難,但其手中的部分項(xiàng)目資產(chǎn)、子公司股權(quán)仍屬優(yōu)質(zhì),已有不少行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)、國有企業(yè)對此表達(dá)出購買意愿。

從長遠(yuǎn)看,通過并購等市場化方式推動房地產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整,將產(chǎn)生三方面積極作用:一是有利于高負(fù)債房企的資產(chǎn)、負(fù)債“雙瘦身”,促使其在今后發(fā)展中更加注重風(fēng)險(xiǎn)評估與管理;二是有利于保護(hù)住房消費(fèi)者的合法權(quán)益;三是有利于形成房地產(chǎn)發(fā)展新模式,促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)良性循環(huán)。

房企項(xiàng)目并購能否最終落地,融資支持是重要因素之一。為此,接下來金融部門要重點(diǎn)做好以下三方面工作。首先,堅(jiān)持法治化、市場化原則,配合地方政府做好出險(xiǎn)房企的風(fēng)險(xiǎn)化解工作。其次,穩(wěn)定市場預(yù)期,準(zhǔn)確把握、執(zhí)行“房地產(chǎn)金融審慎管理制度”,保持房地產(chǎn)信貸投放平穩(wěn)有序,滿足房企的合理融資需求。再次,為并購營造良好的融資環(huán)境。金融機(jī)構(gòu)要穩(wěn)妥有序開展并購貸款業(yè)務(wù),加大債券融資支持力度,同時(shí),積極為并購提供融資顧問服務(wù),提升并購的服務(wù)效率與成功率。

具體來看,對于重點(diǎn)房企的并購貸款,金融機(jī)構(gòu)可加快審批、優(yōu)化流程。例如,若已確認(rèn)該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可控,金融機(jī)構(gòu)可提前啟動貸前調(diào)查;同時(shí),配合并購雙方,推動地方政府優(yōu)化被收購房地產(chǎn)項(xiàng)目的預(yù)售資金管理,加快權(quán)證辦理等。

最后要注意,并購融資的風(fēng)險(xiǎn)管理不能放松,要避免出現(xiàn)“處置風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)”。金融機(jī)構(gòu)要堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)穿透”原則,發(fā)放貸款前,嚴(yán)格評估并購項(xiàng)目的合規(guī)性,放貸后,強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控,尤其要做好貸款資金的流向監(jiān)控,防止資金被挪用。

[責(zé)任編輯:潘旺旺]