作為養(yǎng)老保險第三支柱，個人養(yǎng)老金制度落地已進入倒計時。不久前召開的中央全面深化改革委員會第二十三次會議審議通過了《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》。記者了解到，有關(guān)部門正在緊鑼密鼓部署，研究完善配套政策。與此同時，多個銀行、保險、基金公司也在積極布局，搶灘個人養(yǎng)老金巨大市場。業(yè)內(nèi)預(yù)計，未來第三支柱有望迎來大擴容，在提高國民養(yǎng)老金待遇水平的同時，將促進資本市場的完善和發(fā)展。

建立多層次的養(yǎng)老保險體系，是積極應(yīng)對人口老齡化、促進養(yǎng)老保險制度可持續(xù)發(fā)展的一個重要舉措。第一支柱包含城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險制度，第二支柱包含職業(yè)年金和企業(yè)年金，第三支柱是個人養(yǎng)老金制度。當前，推動個人養(yǎng)老金發(fā)展，是我國多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系的短板，也是下一步改革的重點。

“推動發(fā)展個人養(yǎng)老金意義重大。”中國社科院世界社保研究中心執(zhí)行研究員張盈華對《經(jīng)濟參考報》記者表示，一方面，人口老齡化對基本養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)的壓力增大，個人養(yǎng)老金制度有助于對沖這一壓力；另一方面，推動個人養(yǎng)老金發(fā)展，可以適應(yīng)新就業(yè)形態(tài)的靈活性，提高便攜性，有助于增進靈活就業(yè)人員的養(yǎng)老保障。

2021年政府工作報告提出，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險。人社部表示，經(jīng)過充分研究論證，已經(jīng)形成了初步思路，總的考慮是建立以賬戶制為基礎(chǔ)、個人自愿參加、國家財政從稅收上給予支持，資金形成市場化投資運營的個人養(yǎng)老金制度。銀保監(jiān)會相繼發(fā)布了開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險通知和開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點通知，并批復(fù)籌建了由17家金融機構(gòu)參與設(shè)立的國民養(yǎng)老保險股份有限公司。

中央全面深化改革委員會第二十三次會議審議通過了《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，標志著個人養(yǎng)老金制度進入全新發(fā)展階段。會議強調(diào)，要推動發(fā)展適合中國國情、政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的個人養(yǎng)老金。還提出要完善制度設(shè)計，合理劃分國家、單位和個人的養(yǎng)老責(zé)任，為個人積累養(yǎng)老金提供制度保障。

據(jù)悉，有關(guān)部門正在緊鑼密鼓完善配套政策、抓緊明確實施辦法、財稅政策、金融產(chǎn)品規(guī)則等。

銀保監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人表示，下一步將堅持強化商業(yè)養(yǎng)老保險保障功能，支持開發(fā)投保簡便、交費靈活、收益穩(wěn)健的養(yǎng)老保險。配合相關(guān)部門開展第三支柱相關(guān)制度建設(shè)，并做好配套工作。此外，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范和促進養(yǎng)老保險機構(gòu)發(fā)展的通知》，鼓勵養(yǎng)老保險公司發(fā)展安全性高、保障性強、滿足長期或終身領(lǐng)取需求的商業(yè)養(yǎng)老年金保險以及其他具有一定長期積累養(yǎng)老金功能的商業(yè)保險，更好地服務(wù)第三支柱養(yǎng)老保險建設(shè)。

地方上也在積極部署。比如，2022年廣東省政府工作報告明確提出，健全社會保障待遇確定和調(diào)整機制，發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金，構(gòu)建養(yǎng)老保險“三支柱”體系。

我國第三支柱市場潛力巨大。目前我國60歲及以上老年人口為2.64億，占比18.7%。居民存款已經(jīng)超過90萬億元，可轉(zhuǎn)化為長期養(yǎng)老資金的金融資產(chǎn)非?？捎^。中金公司研報預(yù)估，未來十年第三支柱將有約29萬億元資產(chǎn)增量。

不少金融機構(gòu)正加速搶灘這一市場。其中，公募基金行業(yè)在2018年開始發(fā)行養(yǎng)老目標基金，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2022年1月26日，已經(jīng)成立的養(yǎng)老FOF（基金中基金）共有297只，總規(guī)模2348億元，相比上年同期規(guī)模增近140%。

保險領(lǐng)域，在此前稅延養(yǎng)老險基礎(chǔ)上，進一步推出專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點，并探索針對新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)和靈活就業(yè)人群養(yǎng)老保障需求的業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新。

其中，中國人保推出專屬商業(yè)養(yǎng)老保險福壽年年、個人稅延養(yǎng)老保險、住房反向抵押養(yǎng)老保險等政策性養(yǎng)老保險。“公司將分階段、分層次穩(wěn)步推進商業(yè)養(yǎng)老保險供給相關(guān)工作，增加商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品供給。”中國人保產(chǎn)品部有關(guān)負責(zé)人對《經(jīng)濟參考報》記者表示。

作為養(yǎng)老市場“新手”，工銀理財、建信理財、招銀理財、光大理財四家獲批試點的銀行理財子公司，總額度400億元的養(yǎng)老理財試點已在2021年底開閘，發(fā)行當日，光大理財和招銀理財相關(guān)產(chǎn)品迅速售罄，工銀理財“頤享安泰”僅武漢一地7天認購超10億元，建信理財“安享”養(yǎng)老理財產(chǎn)品不到4天募集量超40億元。四家理財公司均表示后續(xù)將逐步豐富養(yǎng)老理財產(chǎn)品線。

業(yè)內(nèi)表示，相比過去由保險機構(gòu)及保險產(chǎn)品為主要參與方，未來將有更多種類的金融機構(gòu)和金融產(chǎn)品共同發(fā)力，養(yǎng)老金第三支柱規(guī)模將大大擴容。

與此同時，推進個人養(yǎng)老金發(fā)展還要加快補齊短板。張盈華指出，稅收遞延型個人商業(yè)養(yǎng)老保險滲透率不高，需要探索更多激勵手段。建議盡快推進稅收遞延型個人商業(yè)養(yǎng)老保險從試點走向普及；積極研究和探索建立個人養(yǎng)老金賬戶，將稅優(yōu)指向由商業(yè)保險產(chǎn)品轉(zhuǎn)為個人賬戶，覆蓋所有金融產(chǎn)品；加快研究打通第二、三支柱養(yǎng)老金賬戶，依托賬戶制管理手段，以稅優(yōu)等手段激勵引導(dǎo)；開展個人投資選擇權(quán)、TEE等多種稅優(yōu)方式、自動加入機制等措施的試點。

“未來，個人所得稅納稅群體規(guī)模擴大，資本所得稅開展征收，稅優(yōu)激勵的效果會更明顯，另外，隨著人們對養(yǎng)老金制度和人口老齡化趨勢的認知提升，個人養(yǎng)老金會受到更多重視。當然，需要市場提供更多更好的養(yǎng)老金產(chǎn)品。”張盈華說。

據(jù)悉，監(jiān)管部門正采取“兩條腿走路”的方式。一方面，整頓市場秩序，清理打著“養(yǎng)老”噱頭的短期金融產(chǎn)品；另一方面，選擇部分金融機構(gòu)和專營機構(gòu)在部分地區(qū)先行開展養(yǎng)老金融試點，大力發(fā)展真正具備長期養(yǎng)老功能的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，包括養(yǎng)老儲蓄存款、養(yǎng)老理財、專屬養(yǎng)老保險、商業(yè)養(yǎng)老計劃等。